杏彩体育网站注册民生证券：给予旭升集团买入评级民生证券股份有限公司邓永康,席子屹,李孝鹏,赵丹近期对旭升集团进行研究并发布了研究报告《深度报告：轻量化先发制胜，多元化构筑核心竞争力》，杏彩体育平台本报告对旭升集团给出买入评级，当前股价为26.08元。
精密铝合金汽车零部件龙头厂商，轻量化先发制胜。 宁波旭升集团股份有限公司成立于 2003 年 8 月，以模具与铝压铸领域发家，现致力于新能源汽车和汽车轻量化领域。上市以来，公司不断拓展合作，保持新能源汽车与轻量化领域的龙头位置。 公司业绩不断增长， 2022 年公司营业收入 44.54 亿元，同比增长 47.31%。 22 年公司实现归母净利润 7.01 亿元，同比增长 69.70%，规模扩张成效显著。 2023Q1 公司营业收入 11.73 亿元，同比增长 18.28%；实现归母净利润 1.93 万元，同比增速 60.79%，水平远超同期。
政策与车企需求共振，汽车轻量化趋势明确。 随着全球各国陆续推出更新的燃料消耗标准和环境保护政策，以及中国不断完善的汽车排放限制标准， 轻量化将成为降低每百公里油耗的必然途径，为实现汽车节能减排开启新的进程。 根据欧洲汽车工业协会的研究，汽车质量每下降 100 公斤，百公里油耗可下降 0.4L，碳排放大约可以减少 1 公斤。 国内汽车轻量化前景广阔， 铝合金市场规模持续提升。 2025 年中国汽车铝合金市场规模有望达 1186 亿元， 2027 年有望达 1700 亿元， 5 年 CAGR 达 14%； 2025 年中国汽车铝压铸件市场规模有望达 913 亿元， 2027 年有望达 1275 亿元， 5 年 CAGR 达 13%。
绑定优质客户，全球产能布局构筑核心竞争力。 三大核心竞争力： 1）铝合金压铸件龙头厂商，全球产能持续扩张。 公司是全国少数掌握铸端挤三大工艺并兼具量产能力的企业。 公司开展海外投资布局，扩大海外业务规模和品牌影响力。 2023 年 3 月 28 日，公司计划成立子、孙公司最终投资建设墨西哥生产基地，预计累计总投资额不超过 2.76 亿美元。 2）绑定新能源头部客户， 新老客户放量驱动业绩高增长。 公司主要客户遍布“北美、欧洲、亚太”三大新能源汽车主要消费地区。国内厂商，比如比亚迪、蔚来、理想、零跑、小鹏、宁德时代等；海外客户，比如特斯拉、 采埃孚、法雷奥、西门子、 Rivian、Lucid、 Polaris（北极星） 。 3） 多元化新业务待放量，构建第二成长曲线。 公司未来业绩增长有望超预期，一方面直接受益特斯拉户储的放量，另一方面公司布局海外墨西哥工厂，特斯拉在中国也拟建储能工厂，海内外协同也会让公司的储能产品受益。
风险提示： 1）国内汽车市场销量不及预期； 2）收入依赖主要客户的风险； 3）原材料市场价格波动风险； 4）新业务发展不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券唐旭霞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.09%，其预测2023年度归属净利润为盈利10.08亿，根据现价换算的预测PE为24.67。
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为35.23。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，旭升集团（603305）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。杏彩网站登录财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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